О будущем рынка коммерческой недвижимости
Состояние рынка коммерческой недвижимости в России в начале 2011 года достаточно устойчиво, но существует определенная доля неуверенности его развития в среднесрочной перспективе.
Таковы данные, опубликованные в RICS Real Estate Weekly. Несмотря на растущую инфляцию, исследование RICS Global Commercial Property Survey показало положительную динамику российского рынка недвижимости.
В январе 2011 года показатель PMI (индекс деловой активности) снизился с отметки 56.4 до 54.2, отмечая 5-месячный непрерывный рост, но с замедлением темпа. В то же время показатель ИПЦ (индекс потребительских цен) в январе поднялся с 8.8% до 9.6%, что стало самой высокой отметкой с октября 2009 года.
В общей сложности создается позитивная, но не исключительная, перспектива активности - показатель PMI по производству за январь остался неизменным на уровне 53.5, но Центральный банк Российской Федерации активно сдерживает инфляцию. Ожидание роста учетной ставки не оправдалось - она заморозилась на уровне 2.75%.
На фоне достаточно сильной экономической активности, но в то же время растущей инфляции, российский рынок коммерческой недвижимости продолжает показывать позитивной рост, описывает последнее исследование RICS Global Commercial Property Survey (GCPS). Результаты исследования указывают на то, что стоимость капитала и арендная ставка укрепились в четвертом квартале и находятся на пике в данный момент. В каком-то смысле это улучшение спровоцировано благоприятными условиями предложения на рынке коммерческой недвижимости, в то время как сильный спрос сопровождается умеренно растущим предложением.
По прогнозам RICS, есть несколько показателей, которые могут омрачить будущее рынка коммерческой недвижимости в России. Во-первых, это возможное повышение процентной ставки и растущая инфляция. Вполне вероятно, что в краткосрочной перспективе рост инфляции будет продолжать ускоряться, подстегиваемый ростом цен на продукты питания и топливо. Однако Центральный банк неохотно применяет агрессивные противоинфляционные действия. Следовательно, на фоне падающих цен на недвижимость, стоимость капитала должна найти поддержку со стороны инвесторов.
Но ситуация не настолько однозначна, так как результаты GCPS показывают, что спрос на коммерческую недвижимость в большей мере диктуется арендаторами. Пока не очень понятно, как рост инфляции повлияет на их интересы: она может повлиять на рынок продаж за счет того, что уменьшит реальный доход, но, что более важно, потенциальные арендаторы могут оказаться не готовыми к заключению сделок.
